2025年6月18日以来ღღ✿，半导体设备公司表现出色ღღ✿。统计数据显示ღღ✿，截至8月18日ღღ✿，在上证指数上涨10.06%的情况下ღღ✿，Wind半导体设备指数上涨了26.3%云顶集团有限公司ღღ✿，行业内22只成份股全部实现上涨ღღ✿，其中ღღ✿，晶升股份ღღ✿、芯源微ღღ✿、金海通期间涨幅均超过30%旧版幸福宝ღღ✿。

　　2024年以来ღღ✿，半导体行业下游应用端的景气度已经逐渐传导到上游设备端ღღ✿，中国半导体行业进入主动补库阶段ღღ✿。据国际半导体设备与材料协会(SEMI)的数据ღღ✿，2024年全球半导体设备市场规模达到1130亿美元ღღ✿，较2023年增长6.5%ღღ✿。SEMI预测ღღ✿，人工智能计算推动DRAM(动态随机存取存储器)和HBM(高带宽内存)持续且强劲的设备投资ღღ✿，在前端和后端市场的推动下ღღ✿，预计半导体设备销售额在2025-2026年保持增长趋势ღღ✿。

　　事实上ღღ✿，A股半导体公司2025年一季度数据和半年报数据均佐证了SEMI的预测ღღ✿。据Wind数据ღღ✿，今年一季度ღღ✿，A股半导体设备行业的22只成份股合计实现营收190.97亿元ღღ✿，相比2024年一季度的143.61亿元增长32.98%ღღ✿；实现归母净利润27.68亿元ღღ✿，相比2024年一季度的21.49亿元增长28.8%ღღ✿。

　　在已披露2025年中期业绩预告的7家半导体设备公司中ღღ✿，除了京仪设备中期业绩不确定外ღღ✿，余下的6家公司有4家预期实现业绩同比增长ღღ✿，其中ღღ✿，金海通旧版幸福宝ღღ✿、长川科技(已披露中报)ღღ✿、中微公司ღღ✿、屹唐股份的中期业绩预增幅度分别达到111.71%ღღ✿、95.46%ღღ✿、41.28%ღღ✿、37.09%ღღ✿。

　　对于中期业绩的大幅预增ღღ✿，金海通表示ღღ✿：“2025年上半年ღღ✿，公司所在的半导体封装和测试设备领域需求回暖ღღ✿，同时公司持续进行技术研发和产品迭代ღღ✿，三温测试分选机及大平台超多工位测试分选机(针对于效率要求更高的大规模显示器ღღ✿。ღღ✿、复杂测试)需求持续增长ღღ✿，公司测试分选机产品销量实现较大提升ღღ✿，公司2025年半年度业绩实现较好增长ღღ✿。”

　　除了业绩预告公司ღღ✿，截至8月18日ღღ✿，长川科技ღღ✿、盛美上海云顶国际唯一官方网站ღღ✿，ღღ✿、耐科装备正式披露2025年半年报ღღ✿，3家公司均实现总营收和归母净利润同比增长ღღ✿。其中ღღ✿，长川科技总营收同比增长41.8%ღღ✿，归母净利润同比增长98.73%ღღ✿；盛美上海总营收同比增长35.83%ღღ✿，归母净利润同比增长56.99%ღღ✿；耐科装备总营收同比增长29.73%旧版幸福宝ღღ✿，归母净利润同比增长25.77%ღღ✿。

　　据Wind数据ღღ✿，2024年A股22家半导体设备企业合计实现营收768.42亿元ღღ✿，按照目前1美元兑人民币7.18元折算ღღ✿，合计为107.02亿美元ღღ✿，对比SEMI给出的“2024年中国大陆半导体设备市场规模约496亿美元”数据,半导体设备市场整体国产化率仅为21.58%ღღ✿。这意味着ღღ✿，我国半导体设备企业国产替代空间巨大ღღ✿。

　　目前来看ღღ✿，国产半导体设备厂商高端新品持续突破ღღ✿，量产规模不断增加ღღ✿。以从事高端半导体设备及泛半导体设备的研发ღღ✿、生产和销售的中微公司为例ღღ✿，其在2025年半年报业绩预告中表示云顶集团官网首页ღღ✿，ღღ✿，公司研发新产品的速度显著加快ღღ✿，过去通常需要三到五年才能开发一款新设备ღღ✿，现在只需两年或更短云顶集团有限公司简介ღღ✿，ღღ✿。“2025年上半年ღღ✿，刻蚀设备收入增长约40.12%ღღ✿，达到37.81亿元ღღ✿；LPCVD(低压化学气相沉积)薄膜设备收入增长约608.19%ღღ✿，达1.99亿元ღღ✿。公司针对先进逻辑和存储器件制造中关键刻蚀工艺的高端产品新增付运量显著提升ღღ✿，在先进逻辑器件和先进存储器件中多种关键刻蚀工艺实现大规模量产ღღ✿。”

　　长期以来ღღ✿，并购重组一直是助推科创公司持续成长的重要手段之一ღღ✿。据Wind数据ღღ✿，自2024年“9.24行情”启动以来ღღ✿，A股22家半导体设备公司中ღღ✿，披露并购重组动向的公司共有4家ღღ✿，分别为至正股份ღღ✿、至纯科技ღღ✿、富乐德ღღ✿、华亚智能ღღ✿。

　　其中ღღ✿，富乐德定增收购富乐华100%股权ღღ✿、华亚智能收购冠鸿智能51%股权的并购重组已经完成ღღ✿；至正股份直接及间接收购AAMI 87.47%股权已获发审委通过ღღ✿；至纯科技购买贵州威顿晶磷83.7775%股份并募集配套资金的重组仍处在资产审计ღღ✿、评估ღღ✿、尽职调查阶段ღღ✿。

　　就上述4家公司2024年和今年一季度业绩表现来看ღღ✿，富乐德是其中唯一能够在两份财报中实现总营收和归母净利润同比增长的公司ღღ✿，其2024年实现总营收和归母净利润同比增长28.12%ღღ✿、15.95%ღღ✿，2025年一季度实现总营收和归母净利润同比增长28.34%ღღ✿、9.82%ღღ✿。

　　而相比富乐德业绩的持续同比增长ღღ✿，至纯科技和华亚智能2024年ღღ✿、2025年一季度归母净利润均出现了下滑ღღ✿，前者分别同比下滑93.75%ღღ✿、70.09%ღღ✿，后者分别同比下滑了8.37%ღღ✿、27.29%ღღ✿；至正股份虽然2024年实现业绩增长ღღ✿，但今年一季度归母净利润下滑了157.73%云顶集团有限公司ღღ✿，最新中期业绩预告为续亏ღღ✿，预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为-2800万元到-2000万元ღღ✿。

　　在重组目的方面ღღ✿，富乐德和华亚智能一致ღღ✿，均为横向整合ღღ✿。其中ღღ✿，富乐德定增收购富乐华100%股权的交易总价达65.5亿元ღღ✿，而华亚智能收购了冠鸿智能 51%股权的总价为40596万元ღღ✿。

　　对于此次收购ღღ✿，富乐德表示ღღ✿，有助于上市公司整合集团内优质半导体产业资源ღღ✿，推动优质半导体零部件制造业务的导入ღღ✿。富乐德在今年5月初接受投资者调研时表示旧版幸福宝ღღ✿，“本次交易完成后旧版幸福宝ღღ✿，富乐华将成为公司的全资子公司云顶集团有限公司ღღ✿，公司在总资产规模ღღ✿、净资产规模ღღ✿、营业收入ღღ✿、净利润等各方面都将大幅提升ღღ✿，有助于增强公司的可持续发展能力和盈利能力云顶国际集团ღღ✿。ღღ✿，给投资者带来持续稳定的回报ღღ✿。”

　　华亚智能是一家精密金属结构件领军企业ღღ✿，其收购的冠鸿智能是一家主要从事生产物流智能化方案的设计与优化的企业ღღ✿，主要专注于锂电生产环节的智能物流系统旧版幸福宝ღღ✿，需与具体生产工艺设备对接ღღ✿，具有很强的定制化属性ღღ✿。

　　值得指出的是ღღ✿，通过此次收购ღღ✿，华亚智能涉足了当前最为热门的固态电池领域ღღ✿。华亚智能在2024年年报中披露ღღ✿，“依托冠鸿智能在原有锂电领域积累的技术优势ღღ✿，在深耕锂电技术发展的同时ღღ✿，积极拓展并加快生产干法电极的压延系统装备的研制和开发旧版幸福宝ღღ✿。”而干法电极技术正是实现固态电池大规模量产的关键技术之一ღღ✿。

　　对于此次重组ღღ✿，浙商证券认为华亚智能打开成长空间ღღ✿，预计2025-2027年归母净利润分别为1.57亿元ღღ✿、1.88亿元旧版幸福宝ღღ✿、2.11亿元ღღ✿，同比增长94.9%ღღ✿、19.7%ღღ✿、11.9%ღღ✿，对应2025-2027年EPS分别为1.17元/股ღღ✿、1.41元/股ღღ✿、1.57元/股ღღ✿。首次覆盖ღღ✿，给予“买入”评级云顶集团介绍ღღ✿，ღღ✿。

　　相较上述两家横向整合公司ღღ✿，并购方案已获发审委通过的至正股份资产重组的目的是资产调整ღღ✿，其拟通过重大资产置换ღღ✿、发行股份及支付现金的方式直接及间接取得目标公司AAMI之99.97%股权并置出上市公司全资子公司至正新材料100%股权ღღ✿，并募集配套资金ღღ✿。

　　在并购草案中ღღ✿，至正股份表示ღღ✿：通过本次交易ღღ✿，上市公司将加快向半导体新质生产力方向转型升级ღღ✿，切实提高上市公司质量ღღ✿，补足境内半导体材料的短板ღღ✿，促进汽车ღღ✿、新能源ღღ✿、算力等新兴产业的补链强链ღღ✿，同时实现上市公司股权结构和治理架构的优化ღღ✿。

　　资料显示ღღ✿，至正股份自2022年开始向半导体行业转型ღღ✿，于2023年并表了从事半导体专用设备业务的苏州桔云ღღ✿，2024年ღღ✿，上市公司半导体专用设备业务营业收入占比超30%ღღ✿。本次交易的目标企业AAMI是全球前五的半导体引线框架供应商ღღ✿，有助于上市公司获得先进的引线框架技术资源ღღ✿、加速半导体业务布局ღღ✿。

　　值得一提的是云顶集团网站app下载ღღ✿，ღღ✿，在重组方案递交上交所审核期间ღღ✿，至正股份股价在4月9日至8月4日期间持续上涨ღღ✿，区间涨幅达67.11%,在同期22家半导体设备公司中涨幅最大ღღ✿。涨幅表现排在其后的是耐科装备ღღ✿、晶升股份ღღ✿，同期分别上涨了43.84%云顶集团有限公司ღღ✿、34.24%ღღ✿。

　　相较于至正股份的重组方案已经通过发审委审核ღღ✿，至纯科技的重组目前正处在资产审计ღღ✿、评估ღღ✿、尽职调查等阶段ღღ✿。

　　7月31日ღღ✿，至纯科技发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的进展公告》ღღ✿，称正在筹划通过发行股份及支付现金方式购买威顿晶磷83.7775%股份并募集配套资金ღღ✿。本次交易完成后ღღ✿，威顿晶磷将成为公司的控股子公司ღღ✿。“将有助于推动上市公司导入泛半导体领域高纯电子材料业务ღღ✿，进一步完善上市公司业务版图ღღ✿。”

　　8月18日ღღ✿，至纯科技发布投资者活动纪要ღღ✿，在6-7月期间云顶集团有限公司ღღ✿，公司获得了华泰资管ღღ✿、海通资管ღღ✿、弥远投资ღღ✿、钦沐资产ღღ✿、北方工业有限公司ღღ✿、UGFUND等多家机构调研ღღ✿。在调研过程中ღღ✿，机构关注公司经营和并购情况云顶集团官网登录入口ღღ✿，ღღ✿，其中对于公司湿法设备能替代国外进口的设备问题ღღ✿，公司表示ღღ✿，“在28纳米率先实现前中后段全工艺覆盖ღღ✿，在更先进制程节点正陆续替代国外厂商ღღ✿。公司不仅实现了工艺机台的全自主IPღღ✿，还砥砺五年多时间基本实现了核心模组到功能单元再到元器件层的本土供应链培育和建设ღღ✿。”